国内领先在线电影票务服务平台,猫眼IPO基石投资人确认

威尼斯官方网站平台 7

中新网1月18日电
据知情人士透露,招股在即的猫眼娱乐已经确定了2家基石投资者,分别是IMAX和Welight
Capital。猫眼主要股东腾讯也表达了积极的认购意愿。

一文读懂猫眼招股书:国内领先在线电影票务服务平台

近期,受央行降准及美联储延缓加息等利好因素影响,港股市场逐步回暖。即将登陆港股市场的猫眼在此次IPO发行中被机构投资者普遍看好,获积极认购。目前,包括IMAX和Welight
Capital在内的两家机构投资者已经确认将作为基石投资者入股猫眼。

猫眼自启动IPO计划以来就备受关注,继阅文、小米、美团之后又一具有代表性的中国新经济公司即将赴港上市。预计年三十进行挂牌港股市场的猫眼在此次IPO发行中被机构投资者普遍看好,获积极认购。目前,包括IMAX和Welight
Capital在内的两家机构投资者将作为基石投资者入股猫眼。

IMAX公司是娱乐行业IMAX技术龙头,此次作为基石投资者入股猫眼,代表其高度认可猫眼在内地娱乐行业领军者地位。Welight
Capital联合创始人之一吴宵光是腾讯创始团队成员,曾领导了腾讯核心产品QQ的开发。

在目前大量优质互联网公司股价下跌甚至跌破发行价的情况下,猫眼娱乐究竟是不是一个值得投资的企业?在淘票票已经扭亏为盈而猫眼娱乐还处于亏损的情况下,猫眼娱乐上市前景又会如何?

腾讯也对认购表达了积极意愿,但受联交所相关规定影响,原有股东不能作为基石投资者认购股份。但腾讯明确表示,腾讯和猫眼是非常重要的战略合作伙伴,未来将会一如既往支持猫眼发展并进一步透过开拓更全面的合作加深与猫眼的关系,包括在符合法规的基础上继续投资猫眼。目前,猫眼是拥有微信支付及QQ钱包的少数几个平台之一,并且是其中唯一的电影、现场演出及体育赛事平台。

要完美地回答好这些问题,雪盈君将其招股书内容整理如下,供大家参考

最新招股书显示,猫眼的营业收入从2015年的5.97亿元人民币增长到2016年的13.78亿元,2017年继续增长为25.48亿元,营业收入连续两年接近翻番。2018年前三季度猫眼实现营业收入30.62亿元,较2017年同期翻了一番。2017年已盈利1.24亿元。截至2018年11月30日,猫眼的现金及现金等价物为人民币14.6亿元。

一、公司简介以及发展历程

据悉,猫眼娱乐已于12月初通过港交所上市聆讯,将于近期启动全球招股,有望春节前挂牌上市。

猫眼微影原名“美团电影”,由美团网2012年2月推出。经过多年发展,猫眼微影已成为一家提供在线购票、用户互动社交、电影衍生品销售等多种服务的电影互联网平台。

猫眼此次预计集资3亿美元至4亿美元,与9月份彭博社报道的10亿美元的融资规模相比,大幅缩减60%左右。受宏观经济环境影响,猫眼娱乐下调估值,对比腾讯领投的上一轮融资后超200亿的估值下调明显,预计估值区间将在150-170亿上下

威尼斯官方网站平台 1

二、股权架构:光线系为最大股东 腾讯持股16.27%

在公司架构上,本次猫眼娱乐上市主体公司名称为Entertainment
Plus,该公司作为境外公司,通过相关合约,享有境内天津猫眼微影的控制与收益权。天津猫眼微影旗下全资子公司包括天津猫眼企业管理资讯公司、猫眼影业、北京猫眼、北京微格时代、瑞海方圆等公司。

截至目前,光线传媒及其关联方共持有猫眼娱乐48.80%的股份,为上市公司第一大股东。

2017年,猫眼与微影合并,根据招股书,微影旗下多家公司包括合计共持有猫眼娱乐20.62%的股份,为公司第二大股东

腾讯与旗下公司共计持有猫眼16.27%股份;美团持有其8.56%股份。他们既是猫眼最重要的股东,也是最重要的战略合作伙伴。(猫眼自2017年9月起与腾讯确立了为期五年的战略合作关系,期间,猫眼是腾讯唯一的电影、现场表演及体育赛事入口。还拥有微信及QQ钱包的流量入口。2016年5月,猫眼同美团确立了为期五年的战略合作关系,年期随后延长至2022年9月。猫眼是美团及大众点评App上娱乐票务及服务的独家业务合作伙伴。)

三、业务亮点

招股书披露显示,猫眼是中国领先的互联网娱乐服务平台,致力于借助互联网的力量,使消费者能够轻松发现和享受高质量的娱乐内容,并通过互联网改变娱乐内容创造、宣传和发行的方式,协助娱乐行业合作伙伴优化其运营和业绩。

据最新招股书披露,于截至2018年9月30日的前三季度,猫眼的平均月度活跃用户为1.346亿在线电影票务服务的交易用户数约1.197亿

按2018年前三季度电影票务总交易额计,猫眼娱乐是中国最大的在线电影票务服务平台,市场份额为61.3%,业内排名前列;同时猫眼娱乐也是排名第二的在线现场娱乐票务服务平台。

猫眼还提供电影、电视剧、综艺的制作、宣传和发行等内容服务,截至2018年9月30日止九个月,猫眼提供娱乐内容服务电影占中国综合票房超过90%,是国内最大的内容服务平台;猫眼还是中国领先的娱乐行业用户及从业人员在线社区,按截至2018年9月30日止九个月平均月度活跃用户计,猫眼是中国最大的在线电影社区,猫眼专业版app是中国娱乐行业最受欢迎的专业app。

截至2018年9月30日,猫眼平台已积累1.58亿条电影评分及7060万条评论;猫眼平台的预告片已获累计观看22亿次;借助可靠的用户评分体系和评论系统,目前猫眼的评分和评论已受到公众的广泛认可,使用户能够自行作出更明智的消费决策。

与此同时,猫眼的企业服务平台为艺人、出品方、发行方、影院和场馆等行业参与者带来极具价值的服务。猫眼卓越的数据分析、互联网赋能工具、广泛的媒体覆盖及丰富的线下资源,赋能电影院、现场娱乐主办方、场馆运营方、内容制作方、发行方及娱乐专业人士,协助其优化运营效率及业绩。

四、财务数据

招股书显示,猫眼的营收已经由从2015年的5.97亿元人民币增长到2017年的25.48亿元,复合年增长率达到106.6%。截至2018年9月30日,猫眼已实现营业收入30.62亿元,同比增长99.6%,2倍于2017年同期,营收稳步增长。

威尼斯官方网站平台 2

但与此同时,猫眼也在亏损道路上一路小跑。2015年、2016年及2017年产生的亏损净额分别为12.96、5.08及7.61亿元人民币,而于截至2017年及2018年9月30日止9个月分别为人民币1.52及1.44亿元人民币。

经调整后,猫眼2015年、2016年分别亏损12.70亿元、3.00亿元,2017年盈利1.24亿元,2018年前九个月,亏损1690万元。(按照这一统计口径,2015年至今,猫眼累计亏损约14.63亿元。招股书显示,猫眼的销售及营销开支从2015-2018年前九个月年分别为15.2亿元、10.3亿元、14.2亿元、17.2亿元。而这正是造成猫眼多年亏损的最主要原因。)

威尼斯官方网站平台 3

从猫眼的四大核心业务来看,在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务和广告及其他服务均取得了不同程度的增长。其中,在线娱乐票务服务、娱乐内容服务增长尤为迅猛:招股书显示,截至2018年9月30日止的九个月中,猫眼在线娱乐票务服务所得收益达人民币18.32亿元,较2017年同期同比增长85.9%;内容服务业务所得收益达人民币9.10亿元,较2017年同比增长121.5%。

威尼斯官方网站平台 4

各项业务的营收增长也带动了猫眼的毛利显著提升,2018年前三季度毛利达19.62亿元,已超过2017年全年。猫眼以此再一次向外界展示了其强劲的”造血能力”。

威尼斯官方网站平台 5

与此同时,猫眼的整体营收结构也在不断优化。其最核心的在线电影票务收入在稳步上涨,但在总收入中所占比重却在不断下降,
2018年前三季度,猫眼的在线电影票务收入在整体收入结构中的占比已经下降到了58.2%,较去年同期的63.9%下降了5.7%,盈利结构不断优化。

这意味着,猫眼对于在线电影票务这一单一主营业务的依赖性在逐步下降,娱乐内容等成长型业务正在成为现金牛业务,收入占比逐渐扩大,公司整体收入结构更加均衡稳健。

五、行业背景

猫眼能够在短短几年内迅速崛起,并稳坐互联网文化娱乐服务头把交椅,不仅依赖它现在看来非常前瞻性的全产业链布局,也得益于最近几年中国娱乐行业整体的高速增长。

根据艾瑞咨询报告,中国娱乐市场近年来增长速度惊人,中国娱乐产业市场规模于2017
年达人民币12830亿元人民币,已成为仅次于北美的世界第二大市场
。根据艾瑞咨询报告,中国的娱乐市场还将持续增长,并于2022
年进一步增至人民币32175亿元,相当于自2017
年起按复合年增长率20.2%增长,超过全球娱乐行业增长率。

威尼斯官方网站平台 6

招股书显示,根据艾瑞咨询报告,随着中国电影行业的发展,在线电影票务的渗透率由2012年的18.4%增至2017年的82.3%。以总交易额计,中国的在线电影票务市场由2012年的人民币31亿元增至2017年的人民币460亿元,预期将于2022年将进一步增至人民币1,134亿元。目前中国的在线电影票务市场格局相对集中,猫眼以60.9%的市场份额绝对领先市场,第二仅占猫眼一半。猫眼在票务领域的这种领先优势与在线电影票务市场的规模化增长,必然会为这一业务带来可观收入增长。

五、融资用途

美林美银和摩根士丹利为猫眼IPO的联席保荐人,华兴资本为独家财务顾问。

本次募集资金主要用于威尼斯官方网站平台,提升综合平台实力、研究开发及技术基建、潜在的投资和收购以及补充运营资金及一般企业用途

其中,约30%预期将用于提升综合平台实力,来丰富内容供应,加强服务、拓阔用户群并提升其忠诚度以及加强线下资源,更好地为用户及业务合作伙伴服务;

约30%预期将用于研发以及技术基建,以提升技术及数据分析实力及能力;

约30%预期将用于为拓展业务而可能不时挖掘的潜在投资及收购,包括拟议收购欢喜传媒的少数股东权益;

约10%预期将用作营运资金的一般公司用途。

六、风险提示

1、对平台流量的依赖性。倘若与腾讯及美团点评订立的协议在到期前被更改或终止,或倘若在腾讯及美团点评平台上的服务须作出调整或变得低效、不便或无法使用时,可能无法留住现有用户或吸引新用户,从而面临用户增速下滑。

2、受票务市场影响。由于中国的在线电影票务市场已接近饱和,未来增长空间有限,因此猫眼的在线电影票务服务增长可能受限。倘若不能维持在线电影票务服务的增长,甚至其财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

3、盈利能力的不确定性。猫眼未必能够于不久将来盈利,尽管自成立以来曾经历显著的收益增长,但该增长未必能够按过往增速持续。倘若成本及经营开支在收益并无相应增加的情况下继续增加,则可能无法盈利。

免责声明

以上内容来自于猫眼娱乐招股书内容。信息仅供参考,不构成买卖建议或任何要约或邀请购入或出售或其他方式交易,不代表雪盈证券及其其关联公司。文中所引用的所有资料及数据均来自雪盈证券认为可靠的来源,但概不保证此等资料的准确性、正确性及/或完整性,亦一概不就因任何使用文中或其内容而产生的任何直接或者间接损失、错误或遗漏承担任何责任。

$猫眼娱乐$

雪盈证券认购通道现已开放,您可以直接在雪盈APP上直接参与打新啦!

有认购需求的球友可登录雪盈证券APP,选择类别下面——点击即可参与认购。

雪盈此次申购无持仓即可申购,融资利率低至2.5%!最高支持3倍杠杆申购,即10万本金最高支持30万申购额度!此次认购将于1月25日08:00截止!

威尼斯官方网站平台 7

@今日话题 @交易小助手 @江涛 @割总 @持有封基 @陈达美股投资
@chris_jiang2002 @Ricky @TLS美股研究 @博实 @刘志超 @美股基金策略
@投研帮 @山行 @管我财 @草帽路飞 @徐佳杰Pierre @被解放的mogwai @Rathman
@灰色钻石 @静远轩 @港股独角兽 @LeoLau @玩的是境界 @W安全边际 @专拣垃圾
@美丽的邂逅 @挖塘种藕赏荷 @LoneCapital @从易 @八一八 @阳自东来
@投资从入门到精通 @周年洋 @小狼 @价值漫步 @阿杜炒股 @加州分析员
@加拿大棕熊 @F1watch @晨聊互联网 @寂小桦 @柳下惠的气质 @假装在纽约大学
@仓佑加错-Leo @量化简财

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注