在奔跑中重构,李志惠执掌后锐意改革

  自肖风回归公募基金、出任浙商基金董事长,浙商基金无疑吸引了更多关注的目光。在新的格局下,浙商基金将如何颠覆和重构?

  谢丹敏

  中国基金报记者 张哲

  浙商基金正在筹划一场“脱胎换骨”式的变革。

  五月上海,已如初夏,黄浦江波澜起伏,浩荡入海。位于浦江之邻万向大厦10楼的浙商基金,在成立近5年之后也迎来新的时代。自肖风回归公募基金、出任浙商基金董事长,浙商基金无疑吸引了更多关注的目光。在新的格局下,浙商基金将如何颠覆和重构?中国基金报记者日前采访了浙商基金董事及新团队核心带头人李志惠。

  经历了股权变更后的浙商基金,已由万向系主导。有接近浙商基金的业内人士对《第一财经日报》称,来自万向系的互联网大数据领军人物肖风挂帅后,他的一些博时旧部已转投麾下,随后浙商基金将出现一番“大刀阔斧”式的改革。

  老搭档再度“集结”

  “浙商基金将致力于打造一家受人尊敬的资产管理公司。”这是董事长肖风对浙商基金未来发展的定位,围绕这一中心,浙商基金将展开一系列创新和改革举措,其中互联网资产管理3.0版战略和合伙人股权激励机制3.0版将很快启动。

  “李总为人低调,平时不接受媒体采访,因此网上少有他的报道。”采访正式开始之前,李志惠的下属这样介绍。

  管理团队重整

  李志惠曾任博时基金[微博]副总裁,全面分管公募、专户、年金和全国社保等养老金的产品设计和销售业务,可谓不折不扣的基金业老人。2014年初,李志惠从博时基金卸任,过上了归隐田园的生活。“老家的生活简单又安逸,种菜、捕鱼、陪陪年迈的父母,挺好,但发出邀请的是我无法拒绝的人。”李志惠笑道。

  今年5月6日,浙商基金发布了聂挺进、沈阳两位副总经理的任命公告。这份公告距离肖风担任浙商基金董事长、法人代表的任命不足1个半月。

  近期浙商基金两位新副总任命人选聂挺进和沈阳,也均来自博时基金。聂挺进过往管理的团队管理资产规模超500亿,其个人管理超200亿资产,拥有十年投研经验,八年多来公募、专户管理业绩均优秀,被多家权威评级机构评级为五星基金经理;沈阳销售出身,拥有十年零售和机构销售经验。于是,如同动漫里集齐7颗龙珠就可以召唤神龙一样,几个有着相同背景和相同理念的老搭档再度“集结”,举家从深圳搬到了上海。

  随后,浙商基金新任掌门人亦将登场。《第一财经日报》获悉,不久之后,李志惠将执掌浙商基金,成为核心管理团队带头人。李志惠、聂挺进、沈阳均为肖风掌舵博时基金[微博]时的旧部,三人追随肖风而来皆有“破釜沉舟”之势,均举家从深圳迁往上海。而上世纪60年代出生的李志惠更是多次在公司内部提到,浙商基金将是他职业生涯中的最后一笔。

  “我们这几位核心成员是共事十年的老搭档,经历过基金业快速发展期和发展困难期。理念相同,没有磨合期,在新平台上能够统一思想和方向,在战略目标制定、业务发展和执行落地等方面能最快速进入角色。”李志惠说。

  三人皆在资产管理行业摸爬滚打多年,过往十年的共事意味着往后的沟通成本近乎为零,新平台上的零磨合有助于快速推进各项业务。李志惠从业11年,曾任博时基金副总裁,全面分管过博时公募、专户及养老金等各类零售和机构客户的产品设计、销售及售后服务工作,具有丰富的公募资产管理行业管理经验。

  尽管该团队履新时间平均才三个月,但短期内爆发的战斗力惊人:4月底即重启该公司搁置2年多的公募业务,新基金一天募集结束;多只专户产品落地运作,另一只新专户产品也即将在中信证券发行。今年公募基金、专户和并购基金都将是浙商基金及其子公司发展的业务重点。

  聂挺进历任博时基金GARP风格组投资总监、研究部总经理,具有丰富的投资管理经验,他主导的投资团队过往管理各类公募基金、企业年金和全国社保组合超500亿元。此番加盟浙商基金,聂挺进将是分管公司投研体系的副总;沈阳从博时基金机构理财部总经理转身而来,将分管浙商基金市场体系和子公司业务。

  在奔跑中重构、重新调整队形,远比推倒重来更加艰难,不过,李志惠对他的团队信心满满。

  涉足互联网

  合伙人激励机制3.0版来袭

  如今,互联网技术对资产管理行业的渗透日渐加深,而大数据与资管业的融合也越发深入。李志惠在接受《第一财经日报》采访时称,将大数据与资产管理行业结合,占据数据时代制高点,打造互联网资产管理3.0版,是浙商基金最重要的发展战略。

  激励机制是公募基金不可回避的硬伤,过去几年因此导致大量人才“奔私”的现象仍历历在目。如今,这群老搭档没有选择“奔私”而重新站在一个新的公募平台上,最惹人遐想的还是激励机制。

  在数年前就致力于大数据与互联网资产管理的研究与实证的肖风,除了浙商基金董事长和法人代表之外,还有多重身份,比如他日前担任着中国证券投资基金业协会互联网金融专业委员会主席,同时兼任万向控股旗下通联数据的董事长。此番挂帅浙商基金,令外界颇为关注的是这位互联网数据大佬如何实现大数据与资管行业的深度融合。

  “浙商基金将打造一个不输于大部分私募和公募基金激励机制的3.0版本。”李志惠说。

  目前,浙商基金已与通联数据成立了多个联合开发小组,在大数据智能研报、投研绩效归因和进一步优化,及基于大数据的产品开发方面均有所突破。据悉,目前由浙商基金和通联数据编制的大数据量化指数已进入实盘模拟和最后优化阶段,同时浙商基金还与通联数据联合开发基于大数据分析下系列特色指数产品。

  在李志惠看来,股权激励可以看作2.0版本,也曾创造了巨大的生产力,但长远看,还是要升级到激励机制加分享机制融合为一的3.0版本,分享包括平台分享、企业文化分享、财富分享、信息分享,同时,股权激励机制的设计还要符合资产管理行业长期发展的本质和特点。

  如果说背靠互联网数据大佬肖风和通联数据是浙商基金发展互联网资管业务的先天优势,那股权激励则有可能成为浙商基金后发成长的资本。

  李志惠非常推崇美国惠灵顿资产管理公司的合伙人制度,公司拿出相当部分股权,对有突出贡献的同事进行合伙人股权激励,每年合伙人股权可分配收益中的较大部分按当年合伙人绩效评估进行分配,其余部分再按照合伙人持股比例进行分配。“浙商基金未来也会拿出相当比例的股权给核心管理人员以及业务骨干进行激励。”他说。

  李志惠称:“浙商基金将打造不输于许多私募的公募合伙人机制3.0版。长效激励方面,股权激励可以仿效学习境内外优秀成熟的资产管理公司,例如惠灵顿资产管理公司的合伙人制度,公司拿出相当部分股权对公司发展有突出贡献的同事进行合伙人股权激励,每年合伙人股权可分配收益中的较大部分按当年合伙人绩效评估进行分配,其余部分再按照合伙人持股比例进行分配,这样更符合资产管理行业发展的本质和特点。”

  与此同时,李志惠也注重对员工的短期、中期激励,“讲情怀固然重要,但我们要考虑和照顾到同事们的生活压力”。

  对于新进合伙人,李志惠则称,必须由既有75%以上的合伙人同意方能通过,合理适宜的新股权对价机制能保证吸引并引入优秀的新合伙人;同时为肯定退出的老合伙人的过往贡献,也为其保留一定年限按年递减的分红权。

  来浙商基金的头两周,李志惠只做了一件事,就是跟每个员工单独谈话,最长的与投研同事谈了一上午,最短的与前台同事谈了45分钟,了解情况并倾听他们对新平台的想法。一位90后同事在谈话时问道:“什么时候加工资?”李志惠对此大加赞赏,回答:“什么时候加,要看你对公司贡献了多少。”后来该员工表现突出,3个月已加了两次工资。

  与中欧基金[微博]旗下多个事业部不同的是,“浙商基金整个公司就是一个事业部。”在李志惠看来,公司目前人员少,沟通成本低,重大项目公司内成立跨部门联合行动小组,最大限度降低内部沟通成本,针对突出贡献者实现项目激励;中期激励政策方面,对各职能部门推出包括但不限于奖金、市场上有相当竞争力的管理费收入计提比例激励,值得一提的是,中期激励额度不扣减底薪。李志惠认为有一定竞争力的刚性底薪既是对同事业务能力的认同,也可以让大家安顿好生活全情投入工作,避免因薪酬压力带来的业务动作变形。

  中期激励方面,浙商基金还将拿出有相当竞争力的管理费收入计提比例激励各职能部门。与市场通行做法不同的是,该中期激励额度不扣减底薪,因为李志惠认为有一定竞争力的刚性底薪是对同事能力的认同,是可以让大家安顿好生活、全情投入工作的基本保障。

  值得期待的“底牌”

  时势造英雄,基金业不同的发展阶段需要不同的战略。李志惠承认,浙商基金无法也不能复制老牌基金公司成功的老路子。新格局,新筹码,如何发牌?基于大数据自主研发的智能投决平台和通联数据无疑成了浙商基金最值得期待的“底牌”。

  肖风日前担任中国证券投资基金业协会互联网金融专业委员会主席,同时,作为万向控股旗下通联数据的董事长,他在数年前就致力于大数据与互联网资产管理的研究与实证,亦力挺浙商基金将资产管理行业与大数据结合,这使得浙商基金未来在互联网资产管理业务方面有着先发优势。

  “从人才布局来看,浙商基金在业内率先设立首席数据官职位,将大数据应用到投研中指导投资,可以进一步提升投研效率,改善投研绩效,利用大数据构造投资数据优势和鸿沟,以更多的维度重新刻画中国的资本市场。”李志惠说。

  据了解,浙商基金已与通联数据成立了多个联合开发小组,在大数据智能研报、投研绩效归因和优化、产品开发等方面,均取得了实质性的突破和进展。目前,由浙商基金和通联数据编制的大数据量化指数已进入实盘模拟和最后优化阶段,基于大数据分析的系列特色指数产品也在开发中。

  做受人尊敬的资产管理公司

  重启沉寂了2年多的公募基金业务,不免压力重重。现实严峻,李志惠开玩笑说:“我们正在争取跟银行合作的‘准入资格’,不容易。”不过看得出,即使也为五斗米折腰,但大公司的风骨仍在。李志惠显得笃定而自信,他说:“董事会和肖总对我没有提出规模方面的考量,只是要求踏踏实实做事情,做受人尊敬的资产管理公司。”

  一个受人尊敬的资产管理公司,一定是一个有价值的平台。它的价值体现在让每个人都能够如沐春风,又能快速成长。在李志惠眼里,“受人尊敬”体现在方方面面。他说:“在这里,没有员工,只有同事。”同事之间要相互尊重,对客户的尊重、对专业和同业竞争对手的尊重也同样重要。也许,有这样坚定又单纯的情怀,即使成不了大而强,也会是小而美。

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